11月15日晚間，停牌逾2年的沙鋼股份公告次日復(fù)牌。自11月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布停牌新規(guī)后，多家“停牌釘子戶”紛紛復(fù)牌。這些公司有不乏市場(chǎng)熟知的“殼資源”。

自11月6日開市起起，霞客環(huán)保按重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)停牌。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，自最嚴(yán)停牌新規(guī)后，9家停牌過(guò)百天的公司已經(jīng)復(fù)牌，世紀(jì)華通和海南橡膠先后于11月7日、8日復(fù)牌，加上今日復(fù)牌的沙鋼股份，本周8家停牌超百日的“釘子戶”已經(jīng)復(fù)牌。

本周，A股出現(xiàn)首家重組不停牌的上市公司。香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受記者采訪時(shí)表示，根據(jù)規(guī)則，停牌是在披露可能引起股價(jià)波動(dòng)進(jìn)而影響股東權(quán)益時(shí)所做的機(jī)制，一旦披露完成就必須復(fù)牌，恢復(fù)股東對(duì)事件影響做出獨(dú)立判斷并進(jìn)行交易的權(quán)利，所以無(wú)論是停牌重組，還是不停牌重組都需要遵循該準(zhǔn)則。

17家公司停牌過(guò)百天

沙鋼股份的復(fù)牌，讓被困“停牌釘子戶”的投資者進(jìn)一步看到曙光。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月15日，A股有43家公司停牌，其中41家公司為連續(xù)停牌，盤中停牌和僅停牌一天的公司分別有1家，停牌比例為1.21%。而在去年同期，有180家上市公司停牌。

“目前停牌的上市公司數(shù)量大幅減少，越來(lái)越接近國(guó)際成熟市場(chǎng)水平?！鼻昂ｉ_源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

上述41家連續(xù)停牌的公司中，截至今日，有17家公司停牌時(shí)間超過(guò)100天（含100天），9家停牌超過(guò)200天。

據(jù)記者梳理，目前A股停牌時(shí)間最長(zhǎng)的是*ST新億。自2015年12月7日，*ST新億因重整事項(xiàng)停牌，截至昨日，該公司停牌時(shí)間已經(jīng)高達(dá)1075天、719個(gè)交易日，堪稱最?！巴Ｅ漆斪討簟?。

*ST新億在今年半年報(bào)中稱，“公司尚未復(fù)牌，擬遴選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行并購(gòu)，或適時(shí)注入關(guān)聯(lián)方或第三方的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、大消費(fèi)、物聯(lián)網(wǎng)或礦產(chǎn)等各類型優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，此事項(xiàng)尚在商務(wù)談判過(guò)程中，存在不確定性。”

深深房A自2016年9月14日開市起停牌，截至昨日累計(jì)停牌793天，接近800天，停牌時(shí)間僅次于*ST新億。昨日深深房A發(fā)布重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)停牌進(jìn)展公告稱，本次重大資產(chǎn)重組涉及深圳市國(guó)有企業(yè)改革，交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，擬購(gòu)買的標(biāo)的資產(chǎn)系行業(yè)龍頭類資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模較大，屬于重大無(wú)先例事項(xiàng)，使得重組方案需跟監(jiān)管部門進(jìn)行反復(fù)的溝通及進(jìn)一步的商討、論證和完善，同時(shí)因有效期要求尚需履行標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的國(guó)資備案程序及更新標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告，而體量較大尚需一定時(shí)間。

楊德龍對(duì)記者表示，上市公司停牌相當(dāng)于剝奪了投資者交易的權(quán)利，停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，對(duì)于持有股票的投資者是不利的。如果大盤走勢(shì)不好，復(fù)牌之后，公司股價(jià)可能出現(xiàn)連續(xù)跌停的情況，侵蝕了投資者的利益。

出現(xiàn)首例重組不停牌

“停牌原本是個(gè)很正常的資本市場(chǎng)工具，但A股上市公司把它用在進(jìn)行市值管理甚至保護(hù)大股東利益等方面，失去了公平性”，沈萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)就會(huì)讓市場(chǎng)投資者失去交易權(quán)，導(dǎo)致自己的權(quán)益受到侵害。而往往這樣的任性停牌，都是大股東為了實(shí)現(xiàn)自己?jiǎn)畏矫娴睦婺繕?biāo)而有意操作。

11月9日，上交所表示，對(duì)于影響重大、確有必要停牌的，壓縮停牌時(shí)間，避免長(zhǎng)期停牌。對(duì)于濫用停牌、拖延復(fù)牌的情況，將從嚴(yán)監(jiān)管、嚴(yán)肅追責(zé)。

此后，A股出現(xiàn)了首例重組不停牌的案例。11月12日晚間，國(guó)際實(shí)業(yè)公告稱，公司近日正在籌劃涉及上市公司的重大資產(chǎn)購(gòu)買及重大資產(chǎn)出售事宜，該事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，目前與相關(guān)方正在積極磋商之中，尚未達(dá)成書面協(xié)議。國(guó)際實(shí)業(yè)稱，公司此次重大資產(chǎn)重組不停牌。這是“最嚴(yán)停復(fù)牌新規(guī)”發(fā)布后首單重大資產(chǎn)重組不停牌的案例。

“重大資產(chǎn)重組不停牌是一個(gè)進(jìn)步，在重組期間履行信息披露的義務(wù)，最大程度上保證了投資者的交易權(quán)，是一個(gè)有益的嘗試”，楊德龍表示。

隨著A股先后入摩、入富，流動(dòng)性是上市公司能否被納入國(guó)際相關(guān)指數(shù)的重要指標(biāo)。

富時(shí)羅素治理、風(fēng)險(xiǎn)與政策董事總經(jīng)理胡博知也在近期表示，為了表明不鼓勵(lì)停牌，富時(shí)羅素正在設(shè)計(jì)新的制度，在審核委員會(huì)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，會(huì)將過(guò)去12個(gè)月停牌時(shí)間超過(guò)60天的股票剔除出指數(shù)。